【财新网】（记者 丁锋）世界银行高级经济学家司克礼表示，中国金融系统在有效配置资本方面的不足，削弱了货币政策推动经济增长的能力。

　　6月6日，司克礼在出席世界银行《中国经济简报》发布会时表示，尽管中国央行现在已开始敦促银行调整其贷款政策，加大对中小企业、服务业等的支持，并严格限制对负债过高和产能过剩行业的贷款，但是，“在缺乏根本改革的情况下，比如消除政府的隐性担保，银行可能会继续向低效的行业发放贷款，从而不利于更具活力的行业。”

　　他进一步指出，中小企业融资难问题的根源在于金融系统存在扭曲，这使货币政策不能通过传统的方式发挥作用。目前央行采取的定向降低存款准备金率等“定向宽松”的做法，短期内可能产生效果，但中长期来看，还要通过金融领域的全面改革。

　　当日发布的《简报》中的数据也显示，近年来，中国的信贷密度（即新增单位信贷所产生的产出）正在下降，这在一定程度上是因为一些信贷流向了过剩产能的增加，为经营亏损或偿还利息提供资金。

　　《简报》称，随着中国继续推进经济再平衡，中国的经济增长速度在中长期会放慢，预计GDP增速将从2013年的7.7%放缓到2014年的7.6%和2015年的7.5%。

　　这个渐进的过程会面临着一些风险：第一，地方政府如果出现无序的去杠杆化，可能会引发投资增长的急剧下滑。

　　对此，司克礼补充道，“从一些指标来看，地方政府去杠杆的金融风险并不是特别大，需要关注的是地方政府经济活动减少对基础设施方面的影响。”

　　第二，房地产等行业如果出现资本成本突变或融资困难，可能会导致经济活动大幅减少。最后，如果发达国家的复苏势头减弱，出口复苏可能会无法实现。

　　关于房地产领域的判断，司克礼认为，中国的房地产市场是区域性问题，目前受影响的主要是一些中西部二线城市，而且主要是市场力量发挥的作用，“不是周期性的，而是结构性的”，他称。