当美联储已在准备再次提升利率时，为什么财政部债券收益会下降呢?这个问题比以前更加令人困惑。目前十年期债券已触达2012年夏天2%的低利率。当债券看起来昂贵、股票看起来相对便宜时，投资机构的大头资金都用在债券，几乎没有股票。现在的流向则开始了大逆转：从债券流出，返回股票。机构当然仍需购买债券，来迎合投保者及未来的养老金领取者。

　　再来看看欧债危机以及由此引发的欧元区信心危机。欧洲中央银行承诺将尽一切努力来挽救欧元，这些承诺足以支撑周边债务国家的信心。民众对强加在希腊和其他国家身上的紧缩措施产生的怨愤是强烈的，也是可以理解的。当罢工开始变得普遍时，希腊的债券议题也出现了。只是投资者已获得到一个教训：一些欧元区国家的政治混乱并不足以动摇亲欧元政府的地位。

　　尽管新兴市场的经济发展速度仍比发达国家要快，但市场和经济发展并不是同步的。在新兴国家中，中国在管理经济方面正在尝试新的转型，同时也在探索挤压信贷市场上的泡沫。这些尝试并不轻松，但已是无法回避的功课。由于利率上升将为拥有高往来账户赤字的国家带来压力，因此投资者对此也十分紧张。同时，在一些重要的新兴市场出现了公民的暴乱事件，如泰国、土耳其和巴西以及乌克兰等。

　　在经济还有如此多的负面信息，地缘政治威胁在不断升高时，美国的股市仍在接近于历史高点的位置上。乌克兰和俄罗斯的货币最近贬值了，俄罗斯股市已近乎成为全球最便宜的大股票市场。对股市来说，底线就是盈利。目前还没有哪一种有广泛影响的预测会令股市走低。但目前经济所急缺的是新投资项目，这对股市来说意味着缺少健康的基础。因此，投资者应持谨慎态度。